ЊУЈОРК

Аутор: др Растислав Стојсављевић

Њујорк, тада назван Нови Амстердам, замишљен је на издуженом острву које је на југу граничило са заливом Атлантског океана, на западу са реком Хадсон и на истоку са реком Ист. Због обрасца између водених тела и копнених маса које су израсле из мора у своје време, од скромног насеља на холандској граници до града од националног значаја у периоду након стицања америчке независности, њихов географски положај имао је кључан историјски и економски значај. Делимично, Менхетн је такође значајан из тог разлога: постао је врло уносна дестинација за европске колонисте док су трговали са домородачким племенима дуж обале и речних токова, ослањајући се на пловни потенцијал реке Хадсон.

Овај повољан контекст омогућио је Новом Амстердаму, основаном као трговачка постаја под власништвом Холандске западноиндијске компаније 1625. године, да се успостави као важан центар глобалне капиталистичке економије, посебно у трговини крзном. Холандско насеље, које је отворено 1625. године, долази пре Њујорка, који су Енглези на крају заузели 1664. године и преименовали. До 1673-74. године, Холанђани су поново преузели контролу, али је трајно остао под енглеском влашћу. То дуготрајно пријатељство између Холанђана и њихових енглеских трговаца наставило се кроз ратове и помогло у стварању Њујорка као атлантске луке и трговачког центра. Од колонијалне трговачке луке, Њујорк, као економска престоница, изронио је 1810. године, када је претекао Филаделфију по броју становника у Сједињеним Државама и постао прееминентни град у нацији за трговину и комерцијалне активности.

Њујорк, са брзим ширењем и проширењем капацитета и нових веза са централним комерцијалним артеријама града и новим националним финансијским центром, завршио је изградњу Еријевог канала 1825. године. Повеља Њујорка из 1898. године ујединила је Бруклин и Бронкс са Квинсом и Статен Ајлендом у нови град у Великом Њујорку, чешће називаном Њујорк. До краја 19. века, Њујорк је био најнасељенији град на свету, иако је велики број европских имиграната дошао у град. Иако више није највећи град на свету, Њујорк је и даље центар прихода, трговине и културе. Његова географска локација и развој током стотина година осигурали су да задржи своју позицију у срцу светске трговине и комерције и остаје кључни центар за такве развојне процесе. Доњи Менхетн је имао воду са три стране, такође снажну сигурност од локалаца који би могли доћи у међусобни сукоб. Кип слободе, поклон Француске, стигао је 1886. године и симболизује пријем града европских имиграната који су стизали у великом броју.  Али, са растућом популацијом и ширењем градских граница, управо способност да остане економски и културни центар омогућила је да се развије у много више од тога. Почевши као трговачка постаја за колонисте, међутим, Њујорк се развио у индустријски град, са сталним ширењем као резултат свог места и таласа миграната.

Као економски центар, Њујорк учествује 3,5% БДП-а САД, више него било шта друго по величини или финансијској снази. Овај витални аспект економије одражава његову улогу као међународно релевантног финансијског, технолошког и комерцијалног центра који привлачи људе и капитал из целог света. Под утицајем своје моћи и континуираног ширења, Њујорк је постао највећи финансијски град на свету, а од 2019. године надмашио је и Лондон. Након Првог светског рата, Њујорк је постао водећи глобални финансијски центар земље, трансформишући Сједињене Државе из највеће „дужничке“ земље на свету у највећу „поверилачку“ земљу. Док је Лондон касније претворен у деривативни капитал 1970-их, захваљујући финансијској дерегулацији, Њујорк је остао доминантни финансијски центар глобално (увек међу два водећа светска града поред Лондона). Њујорк је учврстио такву доминацију за своје потребе, са ускоро успостављеним Федералним резервним системом који је обезбедио монетарну стабилност у првим недељама једне од преломних епоха 20. века (1913), и за укупни успон Сједињених Држава као крајње светске економске силе.

Нови финансијски инструменти и тржишта такође помажу у консолидацији концентрације Њујорка као финансијског центра изврсности у земљи; раст америчке средње класе додатно је учврстио овај статус и континуирани раст њујоршких финансијских центара као и његових тржишта капитала. Ово је још више тачно као кључни глобални економски центар који пружа континуирани ток капитала и људског капитала. С обзиром на величину његових новчаних и тржишта капитала, и локацију неких од највећих финансијских фирми на свету, Њујорк је један од највећих финансијских центара на свету. Његова интеграција у међународни финансијски систем, развијена инфраструктура, зрела тржишта капитала, стабилан правни систем, итд., помажу у изградњи предвидљивости и стабилности чак и у кризи. Штавише, чињеница да је Њујорк познат као резиденција глобалне резервне и обрачунске валуте, доминантног америчког долара, додатно учвршћује позицију Њујорка на врху међународног финансијског поретка.

Ниже каматне стопе на америчким тржиштима и глобално прихватање долара за стране трансакције које омогућава настављају да подстичу ову доминацију и покрећу велики прилив банака и других финансијских институција у Њујорк. До 2019. године, Њујорк је претекао Лондон као највећи финансијски центар на свету и помогао да се преобликује светска финансијска структура путем сопствених средстава промене, попут Бреxита. Овај процес консолидације био је део много већег процеса, који је укључивао јачање централне економске власти, првенствено кроз централизацију економске моћи (Систем федералних резерви) од 1913. године као део процеса дизајнираног да консолидује контролу над монетарном политиком и стабилизује америчка финансијска тржишта.

Иако је Систем федералних резерви био веома децентрализован и у процесу преласка ка мултиполарности, дугорочно би био формално признат као главни финансијски центар, и тако, 1942. године, Њујорк би постао стални члан Комитета за отворено тржиште и председник Федералне резерве банке Њујорка. Ово јачање моћи долара, заједно са ширењем моћи, и базе моћи коју је Бретонвудски споразум из 1945. године доделио, учврстило је долар као најшире коришћену валуту у светским трансакцијама и коришћену као валуту за одржавање резерви централних банака на другим местима, консолидујући финансијску хегемонију Сједињених Држава. Током овог времена, долар се појавио као најважнија светска резервна валута, кључни новац у свету за позајмице као и финансирање и наставио је да учвршћује своју супериорност чак и кроз економске падове. Та „прекомерна привилегија“, како ју је Валéрy Гисцард д’Естаинг назвао, значи да Сједињене Државе могу финансирати увоз робе и услуга издавањем доларског новца, који стране нације желе да задрже у девизним резервама. Овај систем заснован на долару, укорењен у Бретон Вудс систему и касније инкорпориран у флуктуације девизних курсева — има тенденцију да минимизира трошкове трговине и ефекте навикавања, и стога истиче степен до којег је било који прекогранични пословни актер још увек превише ослоњен на Федералне резерве као de facto глобалну централну банку.

Долар као резервна валута изгубио је златну подлогу 1971. године са крајем Бретон Вудс система, док се статус долара као светске резервне валуте и даље одржава до те мере да, суочени са девалвацијом и депресијацијом, централне банке и даље држе значајан део својих девизних резерви деноминованих у доларима. То би требало да се преведе у сталну високу потражњу за доларима, посебно за обвезницама америчке владе, које се сматрају сигурним, ликвидним инвестицијама. У суштини, Јамајканска конференција из 1971. године, која је повукла златну подлогу долара, на крају је укинула ограничења монетарне политике наметнута од стране Сједињених Држава, али само да би учврстила његову позицију као фундаменталне глобалне валуте.

Ово је само ојачало такозвану америчку „прекомерну привилегију“ која је омогућила земљи да финансира велике буџетске дефиците и дефиците текућег рачуна са ниским каматама због трајне доминације долара. Ова доминација се такође истиче када је долар постао много вреднији 1980. године због монетарне политике Федералних резерви Сједињених Држава, чак и након што је трговао без злата од 1971. године изван Бретон Вудс споразума. Иако је фиксни курс долара који је постављен на Бретон Вудс конференцији 1944. године прихваћен од стране 44 земље, које су се сложиле да одржавају чврст курс долара, забрана конверзије у злато није била средство за спречавање јачања долара као светске валуте од глобалног значаја за учеснике Бретон Вудс конференције. Овај образац, у којем је долар водећа монетарна сила чак и када нема златну подлогу, чини га веома независним од новца, док и даље може да ужива многе предности глобалне резервне валуте, као што је финансирање по ниским каматним стопама због глобалне потражње за америчким државним хартијама од вредности. Штавише, након валутних криза које су уследиле након распада Бретон Вудс система, земље у развоју и транзицији су изградиле девизне резерве, углавном у америчким државним обвезницама, као сигурну валуту, јачајући долар као примарну резервну валуту.

Пошто ниједан закон о страној валути (или споразум) не може регулисати употребу америчког долара, чак и свака глобална економска криза која је уследила након пада Бретон Вудс споразума укључује расправе о томе да ли се амерички долар може сматрати валутом у глобалној економији или реликтом, нико не зна како и где ће ући у светски систем у блиској будућности. А САД остају економски крхка земља, па, иако се предвиђања о непосредном крају хегемоније нису испунила, геополитичка нестабилност и успон дигиталних валута поново постављају питања о будућности светског монетарног поретка. Ове дигиталне загонетке, међутим, и расправе о реформи међународног монетарног поретка (нпр. о Специјалним правима вучења) нису ослабиле утицај долара. У ширем наративу, поред кризе Бретон Вудс система, Специјална права вучења су измишљена крајем 1960-их као резервна средства намењена да допуне долар и злато, такође у 1970-им, што је перципирано као потенцијална алтернатива долару и био је покушај да се испуне дубљи политички интереси.

Ове мере нису директно трансформисале позицију долара у светским догађајима и јул 1944. се сматра прекретницом у томе, са делегатима из 44 савезничке нације који су формулисали систем политика који је контролисао глобални монетарни поредак у периоду после рата. Али док су делегати поставили архитектуру за долар да регулише светски финансијски систем у његовом језгру, свежи изазови — укључујући ескалирајући амерички национални дуг и нове геополитичке изазове — прете тој америчкој валути да опстане у свету. Ово су такође нове расправе у овом контексту, где постојеће опције као што су диверзификација глобалних резерви, мултилатералне институције и друго долазе у обзир.